Il XIII rapporto "Il Bilancio del Sistema Previdenziale Italiano –
Andamenti Demografici e Previdenziali delle Pensioni e dell’Assistenza – situazione all’anno 2024", realizzato dal Centro Studi e Ricerche Itinerari Previdenziali, delinea il quadro della sostenibilità sociale e finanziaria del nostro welfare state Leggi »

Venti contrari da dollaro e incertezza: export debole, consumi frenati, industria volatile, investimenti tirati dal PNRR.

Risalgono i prezzi di petrolio e gas, tassi in calo e spread più stretti, mentre BCE e FED sono in pausa.

Economia italiana quasi ferma: nei servizi crescita frenata, industria volatile anche a fine 2025.

Investimenti in espansione, consumi frenati dal risparmio precauzionale, l’export resta debole.
Crescita debole nell’Eurozona, gli USA meglio del previsto, in Cina centrato l’obiettivo di crescita.

Le tensioni gonfiano l’oro e non fermano la Borsa. Leggi »

A ottobre, il sentiment degli industriali rimane favorevole ma in lieve flessione: quasi la metà delle grandi imprese vede la produzione in crescita, più di un terzo la indica stabile e il resto segnala un calo. Domanda e ordini sono i fattori di traino nei prossimi mesi Leggi »

Nel 3° trimestre del 2025 sono migliorate le aspettative delle grandi imprese industriali: oltre la metà si attende un aumento della produzione, dopo un 2° trimestre in cui prevalevano valutazioni di stabilità Leggi »

L’Europa tra crisi e rinascita possibile Leggi »

L’arte della rendita è la nuova difesa patrimoniale dei dirigenti evoluti Leggi »

La svalutazione del dollaro accelera il calo dei tassi; lo scenario internazionale complesso trattiene la dinamica dei prezzi dell’energia.
In Italia, rallentano i servizi, l’industria torna in calo. Dazi USA al 30% insostenibili: -0,8% l’impatto sul PIL in Italia. Eurozona in difficoltà, negli USA produzione in crescita, Cina in salute. Leggi »

La produzione industriale italiana ha recuperato nel primo trimestre e anche ad aprile, ma l’export extra-UE sta calando, presumibilmente per l’effetto dei dazi (solo parzialmente compensato dal mercato europeo).
La guerra Israele-Iran ha fatto impennare i prezzi dell’energia (che erano calati con le aspettative di crescita mondiale, per effetto dei dazi), facendo venire meno una delle due conseguenze positive dei dazi.
L’altra conseguenza positiva, sui tassi di interesse, rimane in piedi. L’apprezzamento dell’euro, infatti, moderando il prezzo degli input e dei prodotti finiti importati e pagati in dollari, frena l’inflazione in Europa e consente alla BCE di accelerare la discesa dei tassi che, infatti, sono già al 2,00%, valore che solo qualche mese fa ci si aspettava per fine anno.
D’altra parte, la svalutazione del dollaro si somma ai dazi americani, facendo arrivare a oltre il 20% la barriera totale all’export che riguarda gli Stati Uniti, ma anche le altre economie la cui moneta è agganciata al dollaro Leggi »

Le minori attese di crescita riducono il prezzo dell’energia, agevolando il taglio dei tassi in Europa. Nei servizi l’andamento è incerto. Rischi da dazi per l’industria che si stava stabilizzando. In Spagna boom dell’economia non solo da turismo e costruzioni. Nell’Eurozona inizio 2025 favorevole ma frenata in vista, negli USA cala il PIL (prima dei dazi) ma l’economia regge, continua a crescere la Cina. Leggi »

Più ostacoli che spinte: forte l’impatto dei dazi sulla crescita mondiale e italiana, Borse in ribasso.
In Italia preoccupano gli investimenti, i consumi unico traino ma debole.
Per l’industria italiana si intravedeva stabilizzazione ma con i dazi c’è il rischio di una crisi strutturale.
Nell’Eurozona l’industria cala in Spagna e Francia, buona la crescita USA prima dell’annuncio dei dazi.
In Cina export cresciuto temporaneamente per anticipare i pesanti dazi Leggi »

Quanto è sostenibile l’economia italiana? Quali opportunità dall’economia circolare? Quale invece il suo impatto economico? Leggi »

Quanto sta contribuendo il PNRR alla crescita del PIL italiano? A che punto siamo con l’avanzamento di spesa? Dove è stato speso e dove ci sono potenziali ritardi? Come si posiziona l’Italia rispetto agli altri Paesi europei? Leggi »

La America First Trade Policy della seconda amministrazione Trump si annuncia più aggressiva e imprevedibile Leggi »

Inizio 2025 con energia cara e rischio dazi. Ancora bene i servizi, meglio l’industria, male l’export. Sale il prezzo del gas in Europa, elettricità troppo costosa in Italia. Spinte contrastanti per la crescita, più inflazione in Europa, sui tassi la BCE sarà più prudente. Investimenti in flessione, i consumi sono corretti al ribasso, quasi fermo il mercato del lavoro. L’export italiano è in calo, mentre nell’Eurozona si vedono dinamiche eterogenee tra paesi. Negli USA male l’industria e bene i consumi, in Cina boom dell’export Leggi »

Economia italiana in rallentamento e industria in crisi. Non basta la discesa dei tassi. Servizi spinti dal turismo, che va verso nuovi record di crescita in Italia. Tassi in calo, ma sale lo spread della Francia, inflazione meno bassa. Attese negative su consumi e investimenti negli ultimi tre mesi dell’anno. Export italiano debole, soprattutto a causa dell’Eurozona ancora fiacca. Negli USA debole l’attività industriale ma bene i consumi; cresce la Cina Leggi »

A novembre, l’indagine rapida sulla produzione industriale condotta tra le grandi imprese industriali associate a Confindustria evidenzia un netto peggioramento delle aspettative: quasi la metà delle aziende intervistate (46,9%) prevede una contrazione, moderata o significativa, dell’attività industriale rispetto al mese precedente Leggi »

Le aspettative delle grandi imprese industriali sono di una produzione stabile ad ottobre. Migliorano di molto le attese sulle condizioni finanziarie, probabilmente perché le imprese industriali cominciano a percepire l’impatto positivo del taglio dei tassi di interesse Leggi »

L’IA è e sarà fondamentale per il progresso scientifico, economico e sociale, e il suo impatto sarà significativo. Ad oggi le soluzioni utilizzate non sono perfette e presentano molti rischi/limiti Leggi »

Si è tenuta lo scorso 19 giugno la conferenza di presentazione del rapporto annuale che ha evidenziato i trend e le indicazioni per fronteggiare le sfide competitive della Lombardia: mantenere il tasso di sviluppo delle regioni europee e continuare a essere il traino dell'economia italiana Leggi »

Crescita lenta del PIL in Italia: industria ancora debole e fiacche le attese, rallentano i servizi che rimangono in crescita. Per i consumi uno scenario favorevole mentre non buone le prospettive dell’export di beni. I macchinari e i fabbricati non residenziali sosterranno gli investimenti in prospettiva. Continuano a crescere quelli in R&S ma non come in Francia. Ancora alta l’inflazione nell’Eurozona e lenta la discesa dei tassi, mercati calmi ma risale il prezzo del petrolio. Fragile l’economia nell’Eurozona, mentre negli USA bene PIL e lavoro, corre la Cina. Leggi »

La crescita demografica è una determinante essenziale della crescita economica di lungo periodo Leggi »

Secondo l’indagine di Confindustria, a maggio, il 46,0% del campione di grandi imprese industriali prevede un aumento della produzione rispetto al mese scorso (era il 17,3% nel mese precedente). Solo il 6,7% ipotizza un calo (era il 33,3% ad aprile). Per la prima volta da ottobre 2023, la quota di imprese che percepisce un miglioramento delle condizioni finanziarie supera quella che le ritiene negative raggiungendo un saldo dello 0,7% Leggi »

Nelle aspettative degli industriali, il livello della produzione resterebbe stabile ad aprile. Si registra, tuttavia, un peggioramento delle attese sui prossimi mesi rispetto alla rilevazione del mese precedente. Le aspettative di produzione delle grandi imprese industriali per i mesi a venire sono favorevolmente influenzate soprattutto dall’andamento futuro di domanda e ordini, percepito da oltre metà del campione come il fattore trainante dell’attività Leggi »

Crescita dell’Italia frenata a inizio 2024: servizi in moderata risalita e industria in stabilizzazione. Dalla revisione Istat, la crescita italiana è stata più robusta nel 2023 rispetto alle stime precedenti. Petrolio più caro, inflazione ancora alta nell’Eurozona, taglio dei tassi rinviato a giugno. La domanda interna è attesa debole e per l’export di beni le prospettive sono incerte. Germania quasi in recessione, negli USA l’industria è in frenata, mentre la Cina punta in alto Leggi »

Inizio 2024 tra luci e ombre: tassi alti più a lungo e petrolio più caro, ma maggior fiducia e servizi in espansione. Ampio il divario di inflazione Italia-Eurozona, si allungano i tempi per il taglio dei tassi di interesse. Investimenti: nella seconda metà dell’anno è atteso meno freno dal credito ma ora è urgente accelerare sul PNRR. In Italia, per il lavoro gli indicatori sono in miglioramento, per i consumi finora ci sono segnali misti. I servizi trainano, per l’industria sembra avvicinarsi lo stop al calo, l’export è in ripresa ma tra nuovi rischi. Stagnazione nell’Area euro, negli USA segnali di frenata, mentre la Cina è in espansione Leggi »

L’RTT index, è un nuovo indicatore sviluppato da Centro Studi Confindustria e TeamSystem che mensilmente misura la dinamica del volume di attività economica a partire dai dati di fatturato delle imprese. L’RTT registra una crescita di +0,8% a dicembre 2023 per il totale dell’economia italiana, sostenuta da servizi (+2,7%) e costruzioni, nonostante la flessione nell’industria (-2,8%). Secondo RTT a dicembre il volume di attività delle imprese del Nord-Ovest registra un lieve aumento (+0,6%), decelera al Centro (+0,9), va meglio al Nord-Est (+1,8%) e soprattutto nel Mezzogiorno, che cresce in doppia cifra Leggi »

Guerre, traiettorie demografiche negative, scarsa produttività e competitività dei mercati, innovazione tecnologica, costi del welfare e dell’energia: problemi noti e rinviati da tempo che possono diventare opportunità attuando rapidamente le riforme Leggi »

L’inflazione è rientrata, ma i tassi sono ancora alti e l’economia è debole. Ancora in difficoltà sia i servizi, sia l’industria, che vede qualche luce. Il credito caro frena gli investimenti, mentre il mercato del lavoro non spinge i consumi. Il turismo da record tiene a galla l’economia italiana nel 2023. Faticosa la ripresa dell’export italiano, a fronte di consumi in fragile risalita nell’Eurozona. L’economia USA è in buona salute, gli emergenti quasi tutti in crescita Leggi »

Prezzi e tassi alti bloccano l’economia italiana. L’inflazione è in lento calo, i tassi ancora in rialzo ma forse a fine corsa, c’è meno credito e meno liquidità. Molti più interessi da pagare per le famiglie italiane. Nei servizi si è esaurita la ripresa e l’industria è in sofferenza. Giù la domanda interna in Italia e anche l’export è in riduzione, ma con un miglioramento in agosto. L’Eurozona è quasi ferma, mentre gli USA sono in crescita e vanno bene gli emergenti. Leggi »

L’aumento delle tensioni geopolitiche, la diffusione della pandemia e l’invasione dell’Ucraina da parte della Russia hanno messo in evidenza le fragilità delle profonde interdipendenze produttive e di fornitura a livello globale e stanno spingendo le imprese verso una riconfigurazione delle catene di fornitura.
Una survey condotta, nel 2021, dal Centro Studi Confindustria e Re4It (Reshoring for Italy) sulle strategie di offshoring e reshoring delle imprese manifatturiere italiane evidenzia un uso limitato del backshoring di produzione (totale o parziale), cioè di rientro in Italia di fasi produttive precedentemente localizzate all’estero, mentre è rilevante il backshoring di fornitura, come confermato anche dall’indagine condotta dal Centro Studi Tagliacarne-Unioncamere ad aprile 2023.
Entrambe le indagini individuano nella maggiore resilienza, nella riduzione della distanza e nel miglioramento della qualità dei prodotti le principali ragioni di questa scelta su cui nei prossimi anni inciderà molto anche la necessità di aumentare la sostenibilità delle produzioni. Leggi »

Analisi delle vulnerabilità delle forniture dall’estero Leggi »

La crescita è più fragile, con il lento calo dell’inflazione e il credito più caro. I servizi sono meno dinamici, le costruzioni reggono, ma l’industria perde terreno. Nei consumi delle famiglie italiane ci sono meno beni, in particolare alimentari, e più servizi. Gli investimenti sono deboli e la domanda estera è in calo per i beni. Segnali di rallentamento nell’Eurozona, negli USA un brusco stop dell’industria, mentre la ripartenza in Cina è sotto le attese Leggi »

Il potenziale dei beni strumentali italiani nel panorama internazionale Leggi »

Il PIL è andato meglio del previsto a inizio anno, l’inflazione è in lento calo sebbene ancora elevata, i tassi di interesse sono alti e in salita Leggi »

I casi di questi giorni riportano nomi le cui crisi non erano così scontate. Leggi »

Il piano europeo NextGenerationEU ha l’obiettivo di sostenere la crescita e, nella versione italiana, con il Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza (PNRR) ci siamo impegnati e ridurre l’evasione del 15 % entro il 2026 Leggi »

Prezzi dell’energia in calo, inflazione ancora alta, tassi in forte rialzo. Tra luci e ombre, l’economia italiana va meglio dell’atteso. Industria in flessione, costruzioni in difficoltà, ma servizi stabili. Tengono il reddito totale delle famiglie e i consumi, regge il mercato del lavoro. Export incerto: nell’Eurozona più ottimismo, segnali misti negli USA, mentre in Cina diverse ombre si addensano sulla crescita Leggi »

La crisi di FTX causerà la crisi di un intero settore? Leggi »

Ancora in rallentamento l’economia italiana: il caro-energia è persistente e l’inflazione è a valori record. Inoltre, con il rialzo dei tassi di interesse e la minore liquidità a causa delle bollette energetiche, le imprese italiane rischiano di indebitarsi a costi alti. La manifattura tiene, i servizi sono andati bene in estate, le costruzioni sono in frenata. L’export italiano è in espansione finora, ma l’Eurozona è attesa debole e negli USA il rimbalzo potrebbe essere temporaneo Leggi »

Fattibilità economica degli investimenti e rispetto delle tempistiche sono le due principali incertezze legate a questa fase del PNRR. Il Piano sta procedendo spedito, i traguardi e gli obiettivi previsti sono stati finora tutti rispettati, ma si evidenziano ritardi nella capacità di spesa da parte dello Stato. Il vero anno di svolta sarà il 2023.
Quali rischi si prospettano? Cosa succede in caso di mancato raggiungimento di un traguardo o di un obiettivo? In quali circostanze si potrà modificare il Piano? Leggi »

Decisioni, strumenti e azioni che la Banca Centrale Europea – BCE mette in atto per assicurare la stabilità dell'euroe il livello generale dei prezzi per le famiglie e le imprese Leggi »

L'inflazione è la conseguenza di uno squilibrio economico generato dai cambiamenti di mercato che comporta l'erosione dei capitali monetari e la perdita del potere
di acquisto dei redditi di lavoro dipendente e delle pensioni Leggi »

Sul tema inflazione siamo stati superficiali, ci siamo illusi che fosse solo una fiammata temporanea Leggi »

I rincari delle materie prime energetiche stanno colpendo in particolare i paesi europei. Le stime del Centro Studi Confindustria rivelano che, in confronto a Francia e Germania, l’Italia è il paese dove il caro-energia rischia di produrre i maggiori danni.
A politiche invariate, l’incidenza dei costi energetici sul totale dei costi di produzione per l’economia italiana si stima possa raggiungere l’8,8% nel 2022, più del doppio del corrispondente dato francese (3,9%) e quasi un terzo in più di quello tedesco (6,8%).
Al 2022 si stima che l’incidenza dei costi energetici potrebbe raggiungere l’8,0% dei costi di produzione per l’industria italiana (dal 4,0% nel periodo pre-crisi), a fronte del 7,2% per l’industria tedesca (dal 4,0%) e del 4,8% di quella francese (dal 3,9%).
L’impatto per l’Italia si traduce in una crescita della bolletta energetica stimata tra i 5,7 e i 6,8 miliardi su base mensile; per il solo settore manifatturiero, l’aumento è stimato in circa 2,3 - 2,6 miliardi al mese Leggi »

Rincari delle materie prime e scarsità colpiscono l’industria, che è ancora in ribasso. I minori contagi aiutano i servizi, che sono in parziale miglioramento. Ci sono più occupati, l’export è debole ma regge, intanto però i tassi di interesse sono in aumento. Un impatto pesante per l’economia italiana verrebbe da un eventuale blocco all’import di gas russo. L’Eurozona procede a due velocità, gli USA tra luci e ombre, mentre diversi fattori frenano gli emergenti Leggi »

Alla luce degli ultimi eventi è ancora un tema prioritario?


1º incontro del ciclo “Debito Pubblico, Politica Monetaria e Politica Fiscale” Leggi »

Il CSC stima un calo della produzione industriale italiana a marzo (-1,5%), dopo il rimbalzo statistico di febbraio (+1,9%). Le dinamiche inedite dei prezzi delle commodity, con particolare riferimento al rincaro del gas naturale che esibisce tassi di variazione a 4 cifre (+1.217% in media nel periodo del conflitto sul pre-Covid) e quello del Brent, che è a 3 cifre (+104%), misurano l’ordine di grandezza dello shock di offerta che sta colpendo l’attività economica italiana ed europea. Indici di sentiment sull’attività imprenditoriale e di fiducia, in flessione a marzo, preannunciano rilevanti ripercussioni sull’effettiva capacità di tenuta delle imprese nei prossimi mesi Leggi »

La produzione industriale italiana è attesa in diminuzione a febbraio (-0,3%), dopo la flessione più marcata di gennaio (-0,8%), pur inglobando solo in minima parte gli effetti dello scontro tra Russia e Ucraina, che sta accrescendo le difficoltà di approvvigionamento delle imprese e spingendo ancora più in alto i prezzi di materie prime ed energia Leggi »